VERSEMENTS PROGRAMMÉS : TROP SOUVENT OUBLIÉS !

La vie de l’épargnant n’est pas toujours enviable ! À l’incertitude fiscale croissante, s’ajoute le stress des fluctuations de marché qui frise parfois l’aberration. Il n’est guère étonnant qu’il cherche à se réfugier dans des solutions sécurisées, voire totalement garanties. Le problème est que ces refuges s’avèrent de moins en moins rémunérateurs.

Les plus courageux se disent, à juste titre, qu’il peut être souhaitable à long terme de demeurer investi sur les marchés actions : pour peu que l’on soit suffisamment sélectif, il est possible de s’adjoindre les compétences de gestionnaires talentueux qui n’ont jamais déçus sur le long terme.

Pour preuve, les performances affichées par de nombreux fonds de qualité au cours des 10 dernières années : alors les principaux indices enregistraient des performances négatives (-27,12% pour le S&P 500 et -46,59% pour le CAC 40 entre le 01/07/2000 et le 30/06/2010 !).

Nombre de fonds affiche sur la même période des performances sensiblement positives : +108,84% pour Carmignac Investissement, +93,23% pour Tricolore Rendement, etc…

Mettons-nous donc dans la peau de cet épargnant hardi, mais doublement futé : hardi pour investir en actions, futé une première fois pour avoir su sélectionner quelques fonds qui ont fait leurs preuves, futé une seconde fois pour mesurer le risque d’un investissement ponctuel : l’extrême nervosité des marchés se traduit par une hausse de la volatilité qui rend le timing de l’investissement périlleux.

Investir certes, mais quand !?

La réponse est pourtant simple : puisque les marchés sont fous et que nous ne sommes pas devins, investissons régulièrement, selon la bonne vieille méthode du coût moyen d’achat. En achetant un peu tous les mois, notre épargnant averti comprendra que quand le marché baisse, il achètera plus.
L’essentiel étant d’avoir la conviction qu’à long terme le fonds sélectionné sera haussier.

Afin de vous démontrer les effets bénéfiques des versements programmés, nous avons testé, sur une période longue, 4 fonds aux orientations, performances et volatilités différentes.

Volatilité : indicateur de risque représentant l’écart de fluctuation des cours par rapport à une tendance moyenne.

TRI : Taux de Rendement Interne = Rendement annualisé d’un ou plusieurs versements successifs sur une période donnée.

1- Sur cette période 2000/2010, qui a connu alternance de phases haussières et baissières, les versements programmés ont permis d’obtenir un TRI toujours supérieur à un versement unique en début de période (encore n’avons nous pas tenu compte ici du produit engendré par le placement en trésorerie des sommes non investies initialement !).

2 - Plus la volatilité est élevée, plus le système s’avère payant : Carmignac Investissement réalise sur 10 ans une moins bonne performance que Carmignac Patrimoine, mais le résultat s’inverse dans le cas des versements programmés, sa plus forte volatilité améliorant davantage la performance.

3 - S’ils ne prétendent évidemment pas optimiser l’investissement (cf. TRI maxi), les versements programmés permettent d’éviter d’investir à contretemps (cf. TRI mini), voire de nous réjouir des périodes de baisse !

4 - Sur un fonds enregistrant une performance négative sur 10 ans (France Futur avec -2,79%/an sur la période), les versements programmés permettent, non seulement de limiter les dégâts, mais de générer une performance, certes modeste, mais positive (+1,51%/an) !